Die Finanzierung von Startups bleibt ein bedeutendes Barometer für die Innovations- und Gründungsbereitschaft eines Landes. Der aktuelle EY Startup Barometer H1 2024 zeigt deutliche Unterschiede zwischen Deutschland und Österreich auf, die sowohl für Gründer als auch Investoren von großer Relevanz sind. Während das Venture Capital-Volumen in Deutschland erstmals nach längerer Durststrecke wieder zulegte, setzt sich in Österreich der Abwärtstrend fort. Dies wirft Fragen nach den Gründen für diese Entwicklung und den Perspektiven beider Startup-Ökosysteme auf.
Entwicklung des Venture Capital-Volumens in Deutschland und Österreich
Im ersten Halbjahr 2024 erreichte das deutsche Startup-Ökosystem ein positives Signal: Das Volumen der Venture Capital-Investitionen stieg um 12 Prozent auf insgesamt 3,4 Milliarden Euro. Dieser Anstieg stellt eine bemerkenswerte Kehrtwende nach dem intensiven Rückgang der letzten Jahre dar. In Österreich hingegen zeigte sich ein gegenteiliger Trend. Hier sank das Finanzierungsvolumen weiter um 18 Prozent auf nur noch 298 Millionen Euro. Die Divergenz zwischen beiden Ländern ist damit deutlicher denn je und lässt Rückschlüsse auf die unterschiedlichen Rahmenbedingungen und das Investoreninteresse zu.
Einfluss großer Deals und der Rückgang der Deal-Anzahl
Ein genauer Blick auf die Zahlen offenbart, dass der Aufschwung in Deutschland maßgeblich von einzelnen großen Finanzierungsrunden getragen wird. Zwei sogenannte Mega-Deals prägten das Halbjahr: DeepL konnte eine Runde in Höhe von 277 Millionen Euro abschließen, während Black Semiconductor 254 Millionen Euro einwarb. Solche Einzelereignisse verzerren das Gesamtbild und lassen das tatsächliche Aktivitätsniveau im breiten Markt weniger positiv erscheinen. Denn trotz des gestiegenen Kapitals verzeichnete man in Deutschland einen Rückgang bei der Anzahl der abgeschlossenen Deals um 19 Prozent. Ähnlich sieht es in Österreich aus, wo die Zahl der Finanzierungen noch stärker, nämlich um 26 Prozent, zurückging. Insgesamt erfasste EY im ersten Halbjahr 2024 nur 70 Deals in Österreich. Diese Entwicklung verdeutlicht, dass das Kapital immer selektiver verteilt wird und viele Startups leer ausgehen.
Frühphasenfinanzierung besonders betroffen
Sowohl in Deutschland als auch in Österreich erhielten Gründerinnen und Gründer in der Frühphase deutlich weniger Kapital als noch vor einem Jahr. Der Zugang zu Seed- und Early-Stage-Finanzierungen, der für die Entstehung und Skalierung von Innovationen essenziell ist, hat sich weiter verschlechtert. Investoren setzen aktuell häufig auf weniger, dafür größere und vermeintlich risikoärmere Projekte. Gerade für junge, noch nicht etablierte Startups erschwert dies den Markteintritt und limitiert das Wachstum.
Ursachen für die Unterschiede zwischen Deutschland und Österreich
Die Gründe für die stärkere Schwäche Österreichs sind vielfältig. Das deutsche Startup-Ökosystem ist zum einen deutlich größer und international sichtbarer, was zu einer höheren Attraktivität für globale Investoren führt. Zahlreiche Förderprogramme und eine lebendige Gründerszene, insbesondere in Städten wie Berlin oder München, unterstützen zudem das Wachstumspotenzial. In Österreich hingegen fehlen bislang die großvolumigen Fördermodelle, und internationale Investoren engagieren sich weniger. Hinzu kommen strukturelle Hürden sowie ein im internationalen Vergleich kleinerer Markt, der es schwieriger macht, genügend Kapital anzuziehen.
Wirtschaftliches Umfeld und Investorenstimmung
Die allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit, hohe Zinsen und die Zurückhaltung institutioneller Investoren wirken sich in beiden Ländern negativ auf die Finanzierungsbereitschaft aus. Während Deutschland durch erfolgreiche Exits und bedeutende Großdeals zumindest punktuelle Highlights setzen kann, bleibt die Investorenstimmung in Österreich weiter gedämpft. Viele Kapitalgeber fokussieren sich nachhaltig auf bereits bewährte Portfoliounternehmen, was den Zugang zum VC-Markt für neue und riskantere Projekte erschwert.
Perspektiven für Gründerinnen und Gründer
Junge Unternehmen stehen vor der Herausforderung, sich angesichts der knappen Finanzierungslandschaft durch Innovationskraft und starke Netzwerke zu behaupten. Alternative Finanzierungsformen wie staatliche Förderungen, Business Angels oder Crowdinvesting gewinnen an Bedeutung. Besonders in Österreich wird Kollaboration innerhalb der Startup-Community ebenso wie der verbesserte Zugang zu internationalen Programmen und Märkten ein zukünftiger Schwerpunkt sein müssen. Deutschlands Beispiel zeigt, welche Hebel zur weiteren Stärkung des Ökosystems beitragen können: Sichtbarkeit, internationale Vernetzung und eine aktive Szene mit erfahrenen Gründern, die wiederum als Investoren auftreten.
Fazit: Kapital bleibt knapp – Chancen für die Zukunft
Trotz des Aufschwungs im deutschen Venture Capital-Volumen bleibt die Finanzierungslage für Startups insgesamt angespannt. Einzelne Großdeals dürfen nicht darüber hinwegtäuschen, dass der Zugang zum Markt schwieriger geworden ist und viele junge Unternehmen aktuell auf der Strecke bleiben. Österreich spürt die Flaute besonders schmerzhaft, sodass gezielte Maßnahmen zur Stärkung des Start-up-Standorts gefragt sind. Für Gründerinnen und Gründer heißt das: Noch mehr als früher sind strategische Planung, starke Partnerschaften und Innovationsbereitschaft unerlässlich.
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Weitere Details und die vollständige Analyse finden Sie im EY Startup Barometer H1 2024.
